摩根士丹利策略师认为 ，日元近期大幅升值 ，不太可能打乱新兴市场广受欢迎的套利交易。
以全球外汇和新兴市场策略主管James Lord为首的团队在一份报告写道，只要没有其他因素推升整体市场波动 ，这类交易应足以承受日元升值带来的冲击 。
他们表示 ，对套利交易而言，更重要的是整体汇市波动的变化 、全球经济增长及股市前景 ，以及开发中世界经济体本身是否具备具吸引力的基本面题材 。
他们写道 ，全球经济增长 、全球股市表现，以及主要新兴市场由个别基本面驱动的趋势，对新兴市场套利交易表现的影响 ，都比日元走势更加重要。对此 ，他们仍持乐观态度 。
近来 已出现韧性的迹象 。自7月29日以来，巴西雷亚尔和哥伦比亚比索对日元分别贬值5.1%和3.4% ，但同期对美元分别升值0.7%和2.4%。
随着交易员加大对日本央行升息的押注 ，同时警戒官方可能进一步采取行动支撑日元，日元兑美元汇率周二曾一度飙升至152.89 ，创下2月中旬以来的比较高 水准 。此后 ，日元涨幅有所回落 。
