近日，美图公司发布2026上半年财报。报告期内，美图来自持续经营业务的总收入22.1亿元 ，同比增长22.1%；经调整后归属母公司权益持有人净利润6.5亿元 ，同比增长39.5%。
伴随业绩增长，美图用户规模与商业化能力同步进阶 ，形成生活场景应用稳固基本盘、AI生产力应用高速增长的双轮驱动 。同时 ，公司推出AI算力点付费模式，打破传统订阅服务的收入上限 ，重构商业化逻辑 。
在业绩发布会上 ，美图董事长兼首席执行官吴欣鸿表示，非常看好AI应用层的发展机会 ，美图正迎来非常重要的窗口期。据介绍 ，近来 美图生产力应用ARPPU较生活场景应用高出50%，且差距仍在持续扩大 。
“订阅+AI算力点”突破商业化天花板
历经多年业务迭代 ，美图的收入结构已经发生深刻变化 。2026年上半年 ，影像与设计产品业务收入同比增长30.9%至17.7亿元，收入占比从去年同期的74.5%提升至79.9%。
其中，作为美图的基本盘 ，以美图秀秀、美颜相机等为代表的生活场景应用贡献了影像与设计产品约82%的收入 ，是公司稳定的现金流来源 。与此同时，生产力应用为美图打开新的增长曲线和ARPPU（每付费用户平均收入）的提升空间 ，收入同比增长40.1%至约3.23亿元 。
2026年上半年 ，美图旗下的美图设计室 、开拍 、Vmake Labs等产品已开始展现规模化商业价值。截至6月底，美图生产力应用月活跃用户达到3300万 ，同比增长43.5% ，创下历史新高，生产力应用ARR（年经常性收入）攀升至6.2亿元 ，生产力应用付费订阅用户达235万 ，同比增长29.8% 。
2026年上半年，随着Agent能力在各产品中逐步接入 ，美图开始向“按用量付费”的AI算力点消费模式延伸 ，突破了过往订阅模式在消费金额上的限制 。吴欣鸿披露，2026年第〖One〗、 二季度，用户AI算力点消费总额环比增幅均超46% ，半年累计增幅约113%。
据介绍 ，近来 美图生产力应用ARPPU较生活场景应用高出50%，且差距仍在持续扩大 。这种差距实际上也反映了美图过去订阅模式的现实问题 ，订阅档位给消费金额设置了天花板 ，就算用户愿意多付费，产品也没有相应的承接机制 。
美图首席财务官颜劲良表示 ，随着产品接入Agent能力 ，限制被突破，用户处理的任务越复杂 、频次越高 ，AI算力点消费也会随实际工作量相应增加。“美图设计室已有几千个高ARPPU用户 ，他们的年化付费金额大约是我们整体ARPPU的10倍，而这类用户的人数相比去年12月已增长约6倍。 ”
美图首席产品官陈剑毅以人像修图Agent产品Picchi举例称 ，当个人形象本身成为生产资料 ，用户对影像产品的需求和付费意愿都会发生变化，美图秀秀 、美颜相机更多服务生活场景，核心是“把我变得更好看 ” ，而Picchi面向的是主播、达人 、模特等依靠个人形象变现的人 ，对他们来说好看的图片不只是消费而是生产，所以付费意愿天然比C端用户更高 。
大模型与应用层之争？对手来自创业公司
大模型浪潮以来 ，市场对AI应用层公司始终存在一个核心疑虑：当通用大模型能力持续提升 ，应用层是否会被“碾压”？美图管理层在业绩会上给出了明确判断 。吴欣鸿表示，“我们非常看好AI应用层的发展机会。对美图来说 ，现在是一个非常重要的窗口 。 ”
在吴欣鸿看来 ，美图的主要竞争对手来自创业公司，因为从1.0 PC时代到2.0移动端应用 ，再延伸到3.0产品如Wink 、开拍 ，再到4.0的AI原生应用，大部分都不再需要实拍导入 ，直接生成创作内容 。
“进入到4.0的阶段 ，我们看到全球有很多非常有竞争力的公司几乎都是创业公司。因为他们不再局限于原有的产品框架、交互界面，或者市场打法的条条框框，用一个更Native的方式去重新定义产品和营销 。 ”吴欣鸿说 。
财报显示 ，2026年上半年 ，超过96%的生成成果来自美图自研模型层。第三方API成本维持在影像与设计产品收入的中等个位数比例 。这说明美图并未简单套用第三方大模型，而是通过自研垂直模型构建了成本和质量的可控性 。
陈剑毅从产品层面补充道 ，美图正在用“创作者密度”来看市场机会 ，判断一个市场有没有机会的先行指标不是人口而是创作者结构，休闲创作者基数大 、又有大量人想走向职业化做内容变现的地方就是美图的机会点。
“开拍在国内的增长正是因为大健康 、保险、房产 、餐饮等行业的用户很懂自己的生意但未必懂选题 、脚本和视频制作 ，开拍让他们不用成为专业创作者也能产出接近专业水准的内容 。 ”陈剑毅称 。
在业绩会上 ，吴欣鸿提出了美图更长远的战略方向：在深耕AI创作应用的基础上，美图将进一步延伸至AI内容发行、AI资产库等领域 ，让内容在美图被创作、被流通 、被沉淀 ，构建美图在AI时代完整的内容生态链。“下面 ，我们一方面会继续做深现有产品和垂直场景 ，另一方面也会通过更高效的创新机制 ，主动寻找并快速验证新的增长方向。 ”（徐苑蕾）
